Дефицит ликвидности банковской системы достиг нового уровня
Дефицит ликвидности банковской системы к 9 сентября составил 2,85 трлн рублей; аналогичные значения фиксировались только в марте 2022 года.
Дефицит вырос из‑за оттока средств в наличность и завершения очередного периода усреднения обязательных резервов; к 8 сентября банки должны были довнести средства в ЦБ для поддержания необходимого среднедневного остатка.
Из‑за нехватки ликвидности регулятор провёл дважды репо‑аукционы «тонкой настройки». Банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под ставку 15%.
В начале сентября наличные ушли из системы на сумму более 150 млрд рублей; совокупный отток наличности с начала года превысил 2,75 трлн рублей.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличность становится постоянным; по прогнозу ЦБ объём наличности вырастет до 23,1 трлн рублей в 2026 году с 19,4 трлн рублей в 2025 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность — повышение налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и экономическая неопределённость.
Снижение ключевой ставки влияет на привлекательность сбережений: после окончания вкладов граждане могут выводить средства; тревоги по банковскому сектору и санкциям подталкивают к запасу наличных.
Помимо спроса на наличность отмечается заметный отток капитала: по платежному балансу за первое полугодие зафиксирован около 20 млрд долларов оттока; резиденты увеличили вложения в иностранные активы; во втором квартале зафиксировано более 12 млрд трансграничных операций, которые не идентифицируются.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: банки привлекли у регулятора около 150 млн юаней через валютный своп; эксперты связывают это с приближением китайских праздников и стремлением снизить риск ликвидности.