Президент выступил на совещании с членами правительства по вопросам инвестиций и прокомментировал резкое сокращение вложений в экономику: по итогам первого квартала падение составило около 14,3%. Глава государства заявил, что «инвестиционной паузы в России нет» и объяснил замедление «инвестиционной сдержанностью», обусловленной макроэкономической ситуацией и принимаемыми экономическими и финансовыми мерами.
«В известной степени можно было бы говорить об инвестиционной сдержанности… Это касается и курса национальной валюты, и ключевой ставки»
Масштабы и причины спада
По данным статистики, годом ранее объем инвестиций уже сокращался, а в начале текущего года спад заметно ускорился. Производство инвестиционных товаров уменьшилось примерно на 2,7%, а текущий объем производства оказался значительно ниже уровня 2024 года — примерно на 16% по оценкам аналитического центра.
Вице‑премьер доложил о сокращении вложений крупнейших компаний примерно на 307 млрд рублей. Среди компаний, уменьшивших инвестиции, названы крупные энергетические и газовые компании; в правительстве связывают это в том числе с внешними ограничениями.
Министр экономического развития указал на несколько ключевых факторов — высокие процентные ставки, падение прибыльности и рост затрат на обслуживание долга. По его словам, прибыли в экономике сокращались: в прошлом году — на несколько процентов, а в первом квартале текущего года — заметно сильнее. При этом выплаты по кредитам съедают существенную долю EBITDA у крупных предприятий.
«То есть развиваться за счет своих средств возможностей не так много. А кредитоваться — дорого»
Меры правительства и бюджетные ограничения
Власти заявляют, что поддерживают инвестиции через снятие административных барьеров и регуляторные изменения: среди приведенных примеров — изменения в трудовом законодательстве и продление исковых сроков в ряде дел. В то же время возможности бюджетного стимулирования ограничены: по данным Минфина, дефицит федерального бюджета существенно превышает плановые показатели, что сужает маневры для дополнительных расходов.
