Рубль колеблется перед заседанием Банка России и возобновлением валютных интервенций Минфина
Утром пятницы рубль на международном валютном рынке торгуется без ярко выраженного направления: участники рынка выжидают итоги заседания совета директоров Банка России, решение которого по ключевой ставке может создать дополнительные риски для национальной валюты в случае более глубокого, чем предполагает рыночный консенсус, снижения ставки.
Потенциально мягкое решение регулятора может стать уже вторым за последние сутки негативным фактором для рубля после объявления Минфином о планах с мая возобновить валютные интервенции в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки на бирже иностранной валюты, в первую очередь юаня.
Несмотря на негативную реакцию курса рубля на сообщение о возвращении бюджетного правила, по итогам текущей недели российская валюта по‑прежнему демонстрирует рост — уже пятый подряд. Поддержку ей оказывают продажи экспортной выручки от поставок российской нефти по высоким весенним ценам, а в последние дни к этому фактору добавились продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под предстоящие налоговые выплаты 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке и график заседания ЦБ
Банк России объявит свое решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, с высокой долей вероятности регулятор сегодня снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили позиции тех участников рынка, которые допускают более резкое смягчение политики — сразу на 100 базисных пунктов.
Движение курса рубля к основным валютам
К 9:35 мск пара доллар/рубль в системе LSEG находилась в районе 75,85, рубль немного отыгрывал потери после закрытия торгов в четверг, когда курс российской валюты ослаб на 1%.
Пара евро/рубль торговалась около отметки 88,60, рубль символически укреплялся относительно закрытия четверга, по итогам которого потерял 0,8%.
В паре с юанем рубль на форексе сейчас снижается примерно на 0,6%, котировки находятся в диапазоне 10,61–11,42. На Московской бирже торги в четверг по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07, что означало ослабление российской валюты на 1,1%. Объем торгов этой парой на бирже накануне составил 164 миллиарда рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» завершила торги в четверг на отметке 75,21, рубль по итогам сессии подешевел на 0,9%. При этом значительную часть дня российская валюта находилась в плюсе и вблизи свежих локальных максимумов, но резкий разворот вниз произошел после публикации сообщения Минфина о возвращении в мае на валютный рынок с операциями по бюджетному правилу, приостановленными в начале марта на фоне снижения нефтегазовых доходов.
Параметры и механизм валютных интервенций
Минфин намерен объявить параметры майских валютных интервенций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. В объем предстоящих операций будет включен также накопленный за март и апрель отложенный объем интервенций.
Согласно действующему бюджетному правилу, если фактическая цена нефти превышает установленный пороговый уровень в $59 за баррель эталонного российского сорта, ведомство покупает за рубли иностранную валюту и золото, пополняя Фонд национального благосостояния. Эти операции одновременно создают давление на рубль, способствуя его ослаблению.
Динамика рубля с начала апреля и новые максимумы
Несмотря на негативный эффект от новостей о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль прибавляет на форексе 6,7% к доллару и 5,6% к евро, а на Московской бирже укрепляется к юаню на 5,7%. Одновременно валюта показывает пусть и небольшое, но дополнительное усиление с начала текущей недели.
На этой неделе рубль на форексе достиг уровня 74,40 за доллар — максимум с мая 2023 года — и 87,36 за евро. На Московской бирже курс российской валюты поднимался до 10,89 за юань, максимума с 30 января.
