Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов сообщил о массовом оттоке средств в наличные: за неполный июль из банковской системы было выведено почти 600 миллиардов рублей, а по итогам года отток может составить около 3,8 триллиона рублей.
Как это сказывается на ликвидности и рынке
Отток наличности усиливает дефицит ликвидности в банковской системе и подталкивает рост ставок. ВТБ отмечает напряжённость на денежном рынке: Минфин сократил размещения свободной ликвидности, а банкам нужно аккумулировать средства для выплат дивидендов.
По данным Центробанка, структурный дефицит ликвидности сократился до 2,2 трлн рублей со 2,4 трлн на 20 июля. Однако банки чувствуют ограниченность свободных средств и потому менее активны в покупке ОФЗ.
- Отток наличных в июле — порядка 580–600 млрд руб.
- Ожидаемый отток за год — около 3,8 трлн руб.
- Структурный дефицит ликвидности ЦБ — ~2,2 трлн руб.
- Сбер прогнозирует рост стоимости риска по портфелю во 2‑й половине 2026 г. до 1,4–1,5% (против 1,2% в 1 полугодии); цель по году — менее 1,4%.
- Стратегическая цель по дивидендам на 2027–29 гг. — сохранять возможность выплат до 50% прибыли, при условии регулирования ЦБ.
Причины ухода в «нал»
По оценке Сбербанка, главным фактором ухода средств в наличные являются опасения клиентов, прежде всего корпоративных. Бизнес стал реже сдавать наличность через инкассацию — деньги остаются у компаний и используются для выплат и расчетов с партнёрами.
Также наблюдается рост «серого» оборота, особенно среди малого и среднего бизнеса. Это частично связывают с увеличением налоговой нагрузки и задержкой адаптации к новым условиям.
Сбербанк отмечает, что технические перебои с интернетом не являются основной причиной оттока — терминалы продолжают работать в оффлайн‑режиме, и их доля у банка значительная.
Рынок ОФЗ и меры регулирования
Минфин объявил паузу в размещении ОФЗ, чтобы стабилизировать ситуацию на рынке. Банки ограничены в покупке облигаций из‑за нехватки свободной ликвидности, поэтому часть спроса на финансирование удовлетворяется через аукционы репо Центробанка.
Аналитики допускают, что размещения ОФЗ могут возобновиться, если рыночные ставки и паника снизятся, но в текущих условиях многое зависит от действий регулятора и Минфина.
