Золотой запас России сократился до минимума с марта 2022 года

Что произошло

По состоянию на 1 мая золотовалютные резервы России содержали 73,9 млн унций золотых слитков. В апреле объём снизился на 200 тысяч унций, а с начала года — на 900 тысяч унций. В результате общий запас достиг минимального уровня с марта 2022 года.

Масштаб потерь

За период январь–апрель Центробанк потерял 27,9 тонны золота — это рекордное сокращение с 2002 года. Для сравнения, в мае 2002 года за один месяц уходило 41,5 тонны, а в большинстве последующих лет центральный банк, напротив, наращивал запасы.

Почему продают

Регулятор проводит реальные продажи золота в рамках «зеркалирования» операций с активами Фонда национального благосостояния. Эксперты называют две основные причины таких операций.

Во‑первых, это частичное покрытие бюджетного дефицита, который к концу марта приблизился к 4,6 трлн рублей. Во‑вторых, продажа золота помогает формировать запас иностранной валюты при слабых экспортных поступлениях, часть выручки меняют на юани.

Ранее операции с золотом часто были «виртуальными»: правительство формально продавало металл Центробанку, и слитки оставались в составе резервов. С начала 2026 года Центробанк явно начал продавать физическое золото, подобно уже проводимым операциям с юанями из ФНБ.

Частично это объясняется ограниченными возможностями обхода замороженных западных активов: юани остаются одной из немногих доступных валют для операций на рынке и воздействия на курс рубля. При этом структура резервов теперь менее прозрачна, так как статистика по валютным позициям стала засекреченной.