Набиуллина вернётся на пресс‑конференцию ЦБ 19 июня

Центробанк подтвердил участие

Центральный банк объявил, что председатель регулятора Эльвира Набиуллина примет участие в традиционной пресс‑конференции после заседания совета директоров по ключевой ставке 19 июня.

Отсутствие и последствия

Набиуллина не появлялась на публике почти месяц — с конца мая — что привлекло повышенное внимание и породило слухи о её возможной отставке. Официально её отсутствие объясняли болезнью, в то же время в обсуждениях называли и другие версии, в том числе разговоры о преемниках.

Бюджетное давление и позиция регулятора

Незадолго до её исчезновения руководители экономического блока пытались донести до высшего руководства мысль о том, что расходы на военные потребности становятся тяжёлым бременем для бюджета и экономики. После обсуждений было объявлено, что дефицит бюджета в этом году превысит ранее запланированные показатели, а целевой срок достижения нулевого первичного дефицита отодвинут на несколько лет. Также приняты законодательные изменения, дающие правительству большие полномочия при увеличении госдолга и расходов без согласования с парламентом.

Центробанк постоянно указывает на риски для инфляции со стороны бюджета. По итогам предыдущего заседания регулятор особо подчеркивал важность бюджетных параметров для динамики инфляции и ключевой ставки.

Давление на смягчение монетарной политики

Среди политиков усиливается давление с требованием ускорить снижение ключевой ставки, в то время как представители регулятора и некоторые экономисты предупреждают, что бюджетные риски могут заставить Центробанк замедлить темпы смягчения.

Заместитель председателя Центробанка отмечал, что из‑за ухудшающихся бюджетных условий возможно более медленное снижение ставки. Аналитики ожидают, что вместо быстрого снижения регулятор будет действовать осторожнее.

Прогнозы аналитиков

Инвестиционные и банковские специалисты полагают, что ключевая ставка останется в следующем году двузначной. Некоторые экономисты допускают, что на ближайших заседаниях Центробанк может сделать паузу и сократить ставку суммарно лишь на около одного процентного пункта. По их оценкам, вместо ранее ожидаемого снижения до уровня 8,5–9% к концу 2027 года ставка может опуститься лишь до примерно 10%.