Российские кредитные организации значительно нарастили заимствования у Банка России на фоне массового вывода средств в наличные — скорость оттока достигает сотен миллиардов рублей в месяц.
Ключевые цифры
За три недели июля Центробанк предоставил банкам дополнительно около 2,099 трлн рублей через операции РЕПО. В результате общая задолженность банков перед регулятором выросла до примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое по сравнению с концом прошлого года (3,637 трлн).
Причины дефицита ликвидности
Дефицит рублевой ликвидности усугубляется ростом наличных у населения и сокращением остатков бюджетных средств на счетах банков. По данным регулятора, в первой половине июля наличные в обращении увеличились примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля — более чем на 2,4 трлн.
Центробанк наращивает рефинансирование банковской системы, включая краткосрочные однодневные операции. В отдельных днях регулятор предоставлял банкам сотни миллиардов рублей: в один из дней — около 600 млрд, в другой — порядка 1 трлн.
Факторы, усугубляющие ситуацию: снижение свободных остатков у населения и бизнеса на фоне инфляции и ухудшения экономических условий, а также ухудшение качества кредитного портфеля — доля проблемных кредитов превысила 10%.
«В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению», — отмечает экономист Игорь Липсиц.
Последствия и риски
- Структурный дефицит ликвидности достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года.
- Проявляются признаки напряжения на денежном рынке: ставки на межбанке остаются выше ключевой ставки, отражая повышенный спрос на деньги.
- По оценкам экспертов и международных методик, текущий уровень проблем в банковской системе может означать значительные и длительные сложности; в конечном счёте государству может потребоваться поддержка банков за счёт бюджета или Фонда национального благосостояния, что усилит давление на уже ограниченные ресурсы.
Регулятор, скорее всего, продолжит активное вмешательство для сглаживания дефицита ликвидности, однако сохраняющиеся оттоки наличных и рост проблемных долгов повышают риски для финансовой стабильности в ближайшие месяцы.
