Кратко
Акции госбанка резко просели: в понедельник бумаги упали на 9%, во вторник доходили до исторического минимума в 60,3 рубля, а в среду закрылись на 65,05 рубля. С начала года капитализация банка снизилась примерно на 10%, а по сравнению с уровнями на 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей). От уровней «народного IPO» 2007 года падение превышает 90%.
Главные факторы давления
На котировки давят массовый отток наличных и рост неплатежей по кредитам. Банк объявил о планах снизить дивиденды за 2026 год до уровня ниже 50% от чистой прибыли и рассматривает допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей для пополнения капитала. Это усиливает ожидания дальнейшей переоценки финансового сектора на фоне длительно высокой ключевой ставки.
При активах около 35 трлн рублей и вкладах физических лиц на уровне 8,3 трлн банк ранее показал чистый убыток в размере 667 млрд рублей в первый год войны, затем вернулся к прибыли и в прошлом году заработал 501 млрд рублей. Однако доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в 1,5 раза — до примерно 14,2% и теперь на треть выше среднего по системе.
Риски для банковской системы и экономики
Европейская разведка и другие аналитики предупреждают о риске «взрывного» банковского кризиса, обусловленного расходами на военные нужды и ухудшением качества кредитных портфелей. По оценкам, около 10% корпоративных кредитов в системе уже классифицируются как сомнительные, а в отдельных банках эта доля достигает 15%.
Количество частных банкротств выросло — более 500 тысяч человек признаны банкротами по итогам прошлого года (примерно на треть больше, чем годом ранее). Около 13 млн граждан имеют три и более кредитов одновременно. Эксперты отмечают, что реструктуризации и государственная поддержка маскируют реальный масштаб проблем.
Что может произойти дальше
Если тенденции с оттоком средств и ростом плохих долгов сохранятся, давление на банковский сектор будет нарастать — возможны дополнительные капитализации, государственные вливания и ужесточение кредитных условий. Это может привести к ограничению кредитования экономики и увеличению социальной нагрузки.
