Участники рынка через инструмент своп на ключевую ставку зафиксировали позицию перед июньским заседанием Банка России: по состоянию на 28 мая трёхмесячный контракт торгуется примерно на уровне 13,96%, что отражает коллективные ожидания банков, управляющих компаний и корпораций.
В рыночную цену заложена траектория со снижением суммарно на 1,25 процентного пункта в июне и июле с текущих 14,5%, затем ожидается пауза осенью и выход на уровни 13–13,25% к декабрю. Такая логика опирается на прогнозируемое сезонное замедление инфляции летом и учёт плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Экономист Егор Сусин относится к этой логике скептически: по его мнению, учёт временных лагов денежно‑кредитной политики делает ускоренное снижение летом нецелесообразным, поскольку осеннее повышение тарифов может усилить вторичные эффекты.
Останется ли регулятор в рамках рыночных ожиданий или выберет иную стратегию с учётом долгосрочных рисков, покажут ближайшие решения Банка России.
